지금 엔비디아는 고평가? 그럼에도 투자해야하는 5가지 이유

지난 포스팅에서는 엔비디아(NVIDIA)가 너무 고평가이고 투자하기 좋은 시점이 아닐 수 있다고 설명했다. 그러나 미래가치반영의 시각으로 보았을때는 현재의 가격이 적정수준일 수도 있다. 심지어는 그 이상으로 오를만한 이유들도 있다. 

 

 

이번 포스팅에서는 엔비디아에 투자할만한 포인트는 어떤것이 있는지 한번 알아보도록 하자.

 

 

엔비디아가 현재 고평가여도 투자해야하는 5가지 이유

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1. 예전만 못한 수익성? 지금 나오는 역대급 매출을 보라.

2019~2020년도만 해도 순이익이 지금보다 좋았던것은 사실이다. 그래픽카드를 통한 코인채굴의 시기였고 그때는 부르는게 값이어서 정말 비싸게 팔아 마진을 남길 수 있는 여건이었다. 그렇다고 해서 현재 성장이 둔화되었는가? 그렇게 보기엔 성급하다. 순이익은 줄었을 지언정 매출량으로 따져보면 최근의 성적은 매우 좋은 편이고, 매출 가이던스는 사상 최대치가 나올것이라 예상하고 있다. 개인이나 일부 업계 기업들로부터 수익을 남기던 시기를 넘어, 이제는 클라우드 기업들에 공급하는 솔루션의 비중이 커지며 그 판매량이 매출성장에 크게 기여하고 있다.

 

 

2. AI 솔루션으로서는 단연 독보적. 이제는 거의 독점적인 CUDA 개발생태계

딥러닝 붐이 일기 시작했을때 Tensor기반의 연산에 최적화된 솔루션으로 CUDA를 만들고 업계 연구자들에게 해당 개발생태계를 오픈했다. 그 결과 현재는 어떤 기업도 따라갈 수 없는 독보적인 AI기업으로 탈바꿈했다. AI 소프트웨어나 모듈이 해야할 계산을 CUDA사용이 가능한 엔비디아 그래픽카드로 가능하게 만든건 정말 신의 한수였다. 비용면으로도 AI연구환경을 구축하는데 부담스럽지 않은 가격이었으므로 많은 AI 개발자/연구자를 확보했고, 지금은 해당 기술이 없이는 개발도 어려워졌을 정도로 AI 생태계의 한 축을 차지하고 있을 정도다.

 

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3. 온라인 AI 서빙을 위해서 빅테크가 모셔가는 귀한몸

많은 빅테크기업과 회사들이 AI칩셋을 개발하여 플랫폼화하려고 시도하고있다. 그러나 이미 많은 노하우로 최적화가 잘 되어있는 엔비디아의 제품들을 사용하는 것이 최대의 성능을 낼 수 있는 방법으로 거의 굳어져가고 있다. 따라서 대규모 AI 서비스를 구현해야하거나 대량의 AI학습이 필요한 경우, AI 클라우드 서비스를 제공하는 모든 회사에서는 엔비디아의 제품을 쓰지 않을수가 없다. 심지어는 AI 서비스 플랫폼들의 선점경쟁이 치열해지며 고성능의 엔비디아 제품을 경쟁적으로 주문하는 사례가 많아지고있다. 

 

 

4. 제품 포트폴리오의 다양화

엔비디아는 게임, 데이터 센터, 자율주행 자동차 등 다양한 분야에서 사용되는 제품을 제공하고 있다. 이는 회사가 다양한 시장에서 수익을 창출할 수 있다는것을 의미한다. 안정적인 수익이 보장되고 더 나아가 AI로 확장되며 더 많고 다양한 제품군을 만들 수 있다. 최근에는 자사의 그래픽카드와 초광대역폭으로 연산이 가능한 슈퍼컴퓨터를 출시하여 세간의 주목을 받기도 했다.

 

 

5. 결국 갖추게된 초강력 브랜드파워

NVIDIA로고가 박힌 제품들은 그래픽카드 시장에서 강력한 브랜드 인지도를 가지고 있다. 여러 게이머들은 최고의 그래픽경험을 중요시하며 엔비디아의 제품은 그들의 요구사항을 충족한다. 그리고 많은 사용자가 새로운 제품이 나올때마다 적극적으로 리뷰하고 구매를 일으킨다. 그리고 이런 점 때문에 새로운 제품을 출시할때 최소한의 마케팅으로도 시장의 빠른 반응을 이끌어 내며 선순환을 만들어낸다.

또한 거의 유일한 경쟁사였던 AMD의 라데온시리즈는 한동안 좋은 평가를 받았었으나 AMD가 고전하고 있을동안 많은 고객층을 잃었고, AI 수요를 잡는데도 실패했다. 현재의 AMD는 다시 기사회생했으나 그래픽카드와 AI솔루션은 엔비디아에게 크게 뒤쳐지며 앞으로의 해당 시장은 엔비디아에게 매우 유리한 구조로 형성되었다고 볼 수 있다. 

 

 

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여기까지 엔비디아 투자의 위험성과 매력점을 알아보았다. 엔비디아가 고평가라는 꼬리표를 떼고 자신의 가치를 입증 할 수 있을까? 시장은 언젠가 그 답을 알려줄 것이다.

 

지금 엔비디아에 투자하면 안되는 이유 5가지 (NVDA)

 

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